成本控制+出栏高增双引擎驱动，巨星农牧业绩爆发式增长

巨星农牧2024年营收60.78亿元，同比增长50.43%，归母净利润5.19亿元，同比大增180.36%。生猪出栏275.52万头，商品猪出栏量同比增50.76%，完全成本降至13.5元/公斤，2025年目标13元/公斤。饲料业务营收下降19.86%，皮革业务营收增长49.96%。2025年规划商品猪出栏超400万头，产能扩张项目有序推进，资产负债率61.91%，拟每10股派现1.73元。东海证券维持“买入”评级。