猪价底部有支撑！饲料成本上涨挤压利润，头部猪企出栏创新高

3月猪价受冻品库存、二次育肥支撑，虽季节性走弱但仍强于预期。饲料成本上涨致养殖盈利收窄，能繁母猪产能环比下降1%。上市猪企出栏量创历史新高，15家合计出栏1769万头，同比增40%。行业预计2025年供给增幅有限，优质猪企有望凭借低成本获盈利。重点推荐牧原、温氏等，未提及巨星农牧。