生猪价格中枢上移与二育情绪波动交织，巨星农牧短期承压但中期产能扩张隐忧显现

4月以来，多重利多因素推动生猪定价中枢上移，刺激二次育肥群体入场，但近期南方市场因温度升高、肥标价差倒挂导致压栏预期收益降低，二育情绪降温，盘面与现货出现背离。中期来看，二育栏利用率提升对价格的带动作用不及往年，反映存栏基数偏大，产业主动累库；行业持续盈利改善养殖户增产情绪，社会猪圈闲置率下降，远月合约或转向产能逻辑。