猪肉概念股逆势走高 巨星农牧等多股上涨

生猪价格持续探底，9月15日早盘猪肉概念股逆势走高，巨星农牧等多股上涨。养殖端利润继续收窄，9月12日当周自繁自养利润16.84元/头（周环比下跌35.81元/头），外购仔猪养殖利润为-161.93元/头（周环比下跌35.69元/头）。供应端出栏均重为128.32kg（环比0.09kg，近五年历史同期最高），需求端屠宰样本日均宰杀量环比0.34%。农业部畜牧兽医局定于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，邀请25家头部企业参与，分析生产形势、交流产能调控措施并部署下半年及明年工作。政策端对能繁母猪存栏向下调控方向不变，环保管理持续推进，部分母猪场因环保因素整顿。当前成本较差企业已出现亏损并开始调减产能，短期生猪价格仍存较大压力，若产能有序调控，预计近期能繁母猪存栏下降，中期行业盈利中枢有望提升。养殖板块整体估值处于较低区域，截至9月12日中证畜牧养殖指数估值为2.89倍PB（26%历史分位数），安全边际较高，估值向上修复弹性较大。畜牧养殖ETF（516670）覆盖生猪养殖产业链，巨星农牧为其成分股之一。