华安证券维持买入评级 巨星农牧出栏目标可期

华安证券发布研报给予巨星农牧买入评级。2025年1-9月公司生猪出栏293.42万头，同比增63.6%，完成全年400万头目标的72%，全年有望完成。Q3商品猪完全成本约13.6元/公斤，外购仔猪占比高是主因；养殖效率改善，PSY升至29头，料肉比2.57。行业7月起去产能，Q3能繁母猪存栏降9万头，预计去产能提速。机构预测2025-2027年归母净利分别1.2亿、3.05亿、6.26亿，维持买入评级。