A股猪企景气周期变化：强修复叠加弱预期

2024年生猪养殖业整体扭亏为盈，牧原股份和温氏股份等龙头企业业绩显著改善。然而，四季度猪价回落导致盈利环比下降，市场对未来猪价走势持悲观预期，预计2025年猪价重心下移，行业可能面临新一轮出栏扩张，利润空间压缩。巨星农牧作为小体量企业具备一定增长潜力，但经营数据透明度较差。