【观点】生猪行业深度分析：短期猪价承压，产能去化效率对冲，周期拐点或推迟

8月上旬猪价大概率延续偏弱震荡，出栏均重由降转增，8月出栏计划增幅超预期，前期二次育肥集中抛售，叠加夏季消费淡季，短期难有实质性反弹。中期看，8月下旬至9月随高温消退及备货需求回暖或有季节性修复，但冻品库存高位压制反弹空间。产能去化效果被PSY提升明显抵消，周期拐点大概率推迟至2026年末甚至2027年初。二次育肥作为短期行情关键变量，其进出节奏将主导市场底部形成时间。