【观点】肉牛价格创年内新高供给缺口持续至2028年 梳理养殖产业链相关标的

8月14日全国西门塔尔肥公牛均价突破30.67元/公斤创年内新高，同比上涨17.29%。

肉牛受能繁母牛去化、进口配额收紧、全球供给趋紧三重约束，供给缺口至少延续至2028年，周期长度和上涨幅度或超市场基于猪周期经验的预期。

肉牛涨价对产业链传导分为三层：纯肉牛养殖企业直接受益于活牛涨价，奶牛养殖牧企可通过淘汰牛涨价、胚胎移植代孕增厚利润，乳业加工企业主要体现为淘汰牛减亏。文中提及银华农业产业股票发起式A重仓包含巨星农牧等养殖标的，相关标的具体受益程度需结合个体经营情况判断。