【生猪月报】供需延续宽松猪价承压运行

24年能繁母猪存栏量由降转升，预计25年上半年产能恢复将逐步兑现，出栏量环比增长。然而，短期来看，饲料成本上升、标肥价差缩窄导致二育情绪谨慎，需求步入淡季且消费回落，屠企开工率回升缓慢，供给宽松叠加需求疲软使猪价承压偏弱。尽管如此，随着需求季节性回暖，年内仍有阶段性反弹预期，建议关注远月合约逢低布局机会。