科沃斯Q1净利润暴增59%！机构：盈利改善逻辑兑现，维持买入评级

东吴证券发布科沃斯2024年报及2025年一季报点评报告，给予买入评级。2024年公司营收165.4亿元（+6.7%），净利润8.1亿元（+31.7%），Q4收入利润大幅增长受益于国补政策。2025Q1净利润同比大增59.4%，毛利率和净利率显著提升。国内市场需求受政策刺激回暖，海外欧洲市场擦窗机/割草机表现亮眼。越南产能布局应对关税风险，分析师下调2025-2026年盈利预测但维持买入评级，当前PE为25-17倍。