科沃斯2024年净利润暴增31%，海外机器人业务增速超200%，双品牌战略显威力

科沃斯2024年总营收165.42亿元（+6.71%），归母净利润8.06亿元（+31.70%），扣非净利润7.16亿元（+48.09%）。2025Q1营收38.58亿元（+11.06%），归母净利润4.75亿元（+59.43%），扣非净利润3.56亿元（+24.17%）。2024Q4收入63.16亿元（+27.07%），净利润1.91亿元（+2178%），受益于国补政策。产品端添可品牌收入80.61亿元（+10.87%），海外擦窗/割草机器人收入增速达214.8%/186.7%。毛利率受会计准则变更影响短期承压，但2025Q1净利率回升至12.3%。分析师预计2025-2027年净利润将达14.32/16.91/19.80亿元，维持“买入”评级。