科沃斯上半年营收净利双增长，盈利能力持续修复

科沃斯2025年上半年营收86.8亿元，同比增长24.4%，归母净利润9.8亿元，同比增长60.8%，扣非净利润8.6亿元，增长54.3%。二季度表现更佳，收入48.2亿元（+37.6%），净利润5.0亿元（+62.2%）。洗地机器人成为爆款，带动内外销快速增长，线上零售额占比超行业24%，科沃斯占洗地机市场73.1%份额。海外业务加速，欧洲和美国市场分别增长89.2%和86.5%，新品类海外收入翻倍。毛利率提升至49.7%，费用率优化显著，净利率改善。风险提示包括竞争加剧和需求不及预期。