科沃斯经营迎拐点 三重预期差打开增长空间

科沃斯2023年业绩触底，2024-25H1迎来经营拐点，未来潜力空间来自全球化（滚筒线上零售份额73%领先，Q3份额环比走高，出海量价齐升）、平台化（第三曲线割草/擦窗机器人赛道爆发，远期50亿规模及5亿盈利）、产业链布局（孵化超百家技术公司，提供弹性），并预测2025-27年收入198/229/257亿（同比19/16/12%）、归母净利21/26/30亿（同比155/27/16%），当前PE30/23/20X。