科沃斯红海陷困：龙头地位旁落，价格战侵蚀利润

科沃斯面临扫地机器人行业从蓝海到红海的深刻转变，竞争已升级为全维战争。

科沃斯不仅要承受来自老对手石头科技的正面挤压，还面临着云鲸、追觅等新兴品牌的差异化冲击，以及大疆等跨界巨头的技术降维。

公司曾以为傲的滚筒活洗、飓风吸尘等核心技术，正被竞争对手快速跟进甚至超越。2025年前三季度，科沃斯研发费用累计7.12亿元，同比增长8.37%，但同期石头科技研发投入增速达到67.28%，科沃斯不再具有投入的优势代差。

在市场份额方面，IDC数据显示2025年上半年全球扫地机器人市场石头科技以20.7%的份额位居第一，科沃斯以13.9%位列第二，全球龙头地位旁落。

为保住市场份额，科沃斯不得不跟进价格战策略，但这严重侵蚀了公司利润空间。2024年，科沃斯毛利率为46.5%，较2022年的51.6%下滑5.1个百分点；净利率则从2021年的15.39%降至2024年的4.87%，不及当年一半。