研报关注家电零售修复，推荐科沃斯

核心观点本周研究跟踪与投资思考：11月家电内外销在高基数下表现持续承压，但我们预计家电零售需求表现或已触底，后续在国补政策延续及外销改善的带动下，家电零售有望修复。

厨房小家电因去年国补受益程度相对较小，11月表现相对稳健。扫地机及洗地机降幅在20%左右，但2年累计来看，扫地机及洗地机的增长较为明显。家电11月出口额下降6%，但吸尘器出口额增长15.3%，出口增速明显修复。

重点投资组合建议：小家电推荐科沃斯。