【观点】科沃斯年报显示净利润高增但库存风险凸显

科沃斯2025年业绩表现强劲，归母净利润同比增长118.1%，海外业务收入占比46.5%且增长24.4%，主品牌海外收入增长52.0%。

然而，存货规模同比增长37.3%至32.53亿元，高库存可能带来集中跌价风险，需关注运营效率。清洁家电市场整体量额双增，科沃斯作为头部公司受益于行业趋势。