豪威三季报增长稳健 汽车业务成核心引擎

豪威集团发布三季报，Q3收入78.27亿同比增14.8%，归母净利润11.82亿同比增17.3%，合同负债和存货稳定；收入增长源于智驾及全景/运动相机市场快速增长，汽车分部收入已超手机，成为增长最大引擎。手机领域，小米仍以豪威为主，华为主摄改用思特威，思特威手机CIS收入快速增长，形成国内双寡头格局；豪威明年将推出2万像素产品，手机CIS市场规模仍在扩大。市场预期公司25年市盈率37倍、26年29倍，估值合理。