金石资源H1营收创新高利润承压下调预测

金石资源2025年上半年营收创历史新高，达17.26亿元，同比增长54.24%，但归母净利润下滑至1.26亿元，同比下降24.74%。营收增长主要得益于金鄂博氟化工产能释放，无水氟化氢销售大增至9.58万吨，同比增长114.96%。利润下降源于翔振矿业技改影响损失2000万元、蒙古国项目亏损1704万元及锂业务亏损2754万元。公司调整2025-2027年盈利预测，归母净利润预期为2.98亿、4.12亿、6.65亿元，EPS分别为0.35元、0.48元、0.79元。各项目进展顺利，包括包头选化一体项目贡献显著利润，蒙古国项目计划10月底前出产精粉，维持买入评级。风险包括项目进展、产品价格和需求不及预期。