爱慕股份一季度净利腰斩式下滑，高应收账款埋隐患

爱慕股份2025年一季报显示，营业总收入8.54亿元同比下降2.86%，归母净利润8555.98万元同比大降20.26%。毛利率68.45%微增0.37%，但净利率暴跌至10.02%（同比降17.8%），三费占比高达52.81%（同比增3.76%）。应收账款规模惊人，占归母净利润比例达88.84%，ROIC仅为3.62%，上市4年累计分红超融资金额。