招商证券：以旧换新再超预期 跨年估值切换行情启动

招商证券发布研报，指出消费品以旧换新政策无缝衔接至2025年底，刺激效果显著。白电、大厨电、小家电等品类零售量和零售额均有大幅增长，其中白电龙头美的集团四季度收入预计同比增长10%，业绩增速加快。欧普照明被推荐为电工照明领域的投资标的，但具体表现未详细提及。整体来看，消费刺激超预期，建议投资者把握投资机会。