【观点】ST绝味业绩预亏与行业竞争逻辑分析

ST绝味披露2025年业绩预亏公告，预计营收同比下降12%-15%，首次年度亏损1.6-2.2亿元。分析指出，亏损源于前期“重扩张、轻运营”战略后遗症，投资失血及加盟商管理问题，导致门店收缩和信任崩塌。

行业竞争逻辑从“规模为王”转向“效率至上”，煌上煌和周黑鸭通过精细运营守住利润，绝味面临找回消费者和加盟商信心的持久战。