爱玛科技H1净利涨28%，中期分红比例45%

西南证券研究报告指出，爱玛科技2025年上半年实现收入130.3亿元，同比增长23.0%；归母净利润12.1亿元，同比增长27.6%。Q2收入68.0亿元，同比增长20.6%，净利润6.1亿元，增长30.1%。公司毛利率升至19.2%，净利率9.5%。推进智能控制、骑行安全等技术创新，优化“人—车—机—盔—云”生态体系。国内外产能扩张中，重庆、丽水、印尼等基地投产或建设，提升供应链保障。中期分红5.46亿元，占上半年净利比例45.01%，同比提高14.9个百分点。报告维持买入评级，预测2025-2027年净利润复合增速24.5%，PE估值13/10/9倍。