【观点】爱玛科技业绩分析看好龙头优势与海外增长

爱玛科技披露2025年年报及2026年一季报，2025年营收和利润增长，产品结构高端化驱动盈利改善。

2026年第一季度受新国标全面实施影响，营收和利润短期下滑，但行业出清加速，资源和渠道向头部集中，公司凭借渠道网络和三电集成优势竞争格局优化。

海外市场扩张，印尼、越南工厂投产，叠加区域政策催化，有望成为中长期增量来源。分析师预计公司2026-2028年归母净利润持续增长，维持“买入”评级。