【观点】东吴证券:爱玛科技内需短期承压Q2盈利环比修复,维持买入评级

研报虎 2026-08-26
爱
爱玛科技
弱中性买入
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东吴证券发布爱玛科技2026年中报点评,认为公司内需受新旧国标切换短期承压,Q2盈利环比修复显著。上半年公司营收同比下滑,归母净利润同比下降;第二季度公司盈利环比大幅改善,毛利率、净利率环比均有提升。国内需求处于新旧国标切换的需求阵痛期,上半年境外收入实现翻倍以上增长,印尼、越南工厂已投产,国内产能正向更先进的生产基地转移,多地新生产基地也在建设中。公司研发投入同比增长支持新品切换,第二季度经营现金流转正,拟实施高比例现金分红,分红占上半年归母净利润的50%左右。东吴证券调整公司盈利预测,维持“买入”评级,同时提示需求不及预期、原材料上涨等相关风险。
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