神马电力一季度营收增两成但利润承压，现金流恶化应收账款高企敲响警钟

神马电力2025年一季度营收2.85亿元，同比增长23.39%，但归母净利润仅增7.02%至6821万元。毛利率下滑3.27个百分点至46.78%，净利率同比下降13.27%至23.91%。三费占比升至14.04%，现金流恶化至-0.26元/股，应收账款同比大增31.61%至5.38亿元，货币资金与流动负债比93.17%，短期偿债压力显现。