【观点】中邮证券维持增持评级，看好海外产能布局带来盈利提升

中邮证券发布研报，维持神马电力“增持”评级。研报指出，公司海外工厂布局持续推进，有望提升盈利能力。具体来看，越南租赁工厂正推进产线搭建，美国工厂已完成厂房租赁并规划产能，以实现直接出海北美。同时，研报引用了公司2026年上半年及第二季度的归母净利润数据，显示业绩同比增长。研报认为，受益于全球电网投资景气度提升和公司从间接出海转向直接出海，未来盈利能力有望增强，并给出了2026-2028年的盈利预测。

研报核心观点是看好公司通过海外产能落地开拓新客户，从而提升盈利水平。