海兴电力海外业务增长强劲，多领域布局打开成长空间

海兴电力深耕海外智能电表市场30余年，海外收入占比超60%，2024年上半年同比增长18%。公司与科润智控合作拓展变压器业务，海外智能电表、新能源及配电业务增长显著，预计2024-2026年海外营收复合增长率分别为15%、超80%及50%。国内电网投资力度加大，公司占据第一梯队供应商地位，预计国内业务年复合增长率近20%。机构预测2025年目标价58元，给予“买入”评级。