海兴电力陷增收不增利困局！Q1净利暴跌34%背后，海外配电暗藏新机遇？

海兴电力2024年营收增长12.3%至47.2亿元，但净利润增速放缓至2%。2025Q1营收同比下滑13%，净利润暴跌34%。海外配电业务表现亮眼，非洲/亚洲市场收入增长13%/7%，智能配电产品在拉美等地批量中标。国内业务中标金额增长28%，接入国网系统抢占先机。但汇兑损失1.29亿叠加人员扩张18.5%，导致期间费用率飙升5个百分点。券商下调未来三年盈利预测，但维持'优于大市'评级。