光大证券—电新公用环保行业周报：发改委发声25年整治“内卷”，“大厂”资本开支利好AI电源—250105

国家发改委表示2025年将综合整治“内卷式”竞争，政策助力优质产能发展。电新行业供给侧优化成投资主线，细分领域如固态电池和AI电源成长性高。电改与公用事业涨价趋势明显，25Q1压力较大需关注后续改善。海兴电力被建议关注，但面临多项风险提示。