海兴电力Q3业绩拐点初现 机构维持买入评级

海兴电力发布2025年前三季度业绩，前三季度营收同比微降1.2%，归母净利润同比下滑7.5%，扣非净利润下滑10.2%；但单三季度业绩显著改善，营收同比增25.1%，归母净利润增30.2%，扣非增26.5%。公司Q3业绩拐点初现，国内新规智能电能表招标有望改善产品毛利率，海外市场加快重点国家布局。机构调整25-27年营收及归母净利润预测（较前值下调），但维持“买入”评级，并提示相关风险。