【观点】海兴电力年报暴雷与转型困局分析

海兴电力2025年年报显示业绩全面恶化，营收微增1.09%但归母净利润大跌27.24%，第四季度出现上市以来首次单季亏损，直接导致2026年4月21日股价暴跌近9%。

深度分析指出，智能电表行业周期下行、内外市场双重挤压及价格战加剧是业绩下滑主因，同时公司智慧水务和数字能源等新业务转型成效甚微，未能形成第二增长曲线。

机构投资者信心崩塌，主力资金持续撤离，市场对其估值逻辑从成长股重构为周期股，引发戴维斯双杀。