华西证券—农林牧渔行业周报第2期：1月USDA供需报告发布，玉米大豆供应收紧—250112

美国农业部发布的1月供需报告下调了2024/25产季大豆和玉米的产量、期末库存及单产，导致CBOT大豆和玉米期货价格大幅上涨。同时，国际油价因美国对俄罗斯的新一轮制裁而大涨，推动燃料乙醇原料如大豆、玉米及豆油价格上涨。预计2025年种植板块将迎来高景气，受益于全球粮食供需格局改善和政策支持。生猪养殖方面，猪价上半周强势上行，下半周疲软下行，自繁自养养殖利润增加。动保后周期板块中，普莱柯等公司有望充分受益。