珍宝岛集采中选14品规 创新药驱动长期增长

珍宝岛药业在第三批全国中成药集采中中选14个品规产品，覆盖心脑血管、抗病毒、呼吸系统等核心治疗领域，中选后产品将覆盖超300亿元市场份额。短期受集采政策执行延长影响业绩承压，但集采执行落地后核心产品销量有望提升，全年营收存“政策保底”支撑。公司积极应对集采，通过“千县工程”和营销策略调整、优化产品结构等举措提升竞争力。研发方面，自主研发的1.1类中药新药“清降和胃颗粒”进入关键性临床验证阶段，参股公司特瑞思药业的ADC药物TRS005进入单臂II期关键临床并获突破性疗法认定，有望成为全球首个第三代ADC药物。中药行业政策利好，市场规模持续扩大，珍宝岛通过中药材种植加工布局及创新药驱动，长期向好趋势明确。