伟明环保双引擎驱动增长，新材料投产打开新空间

伟明环保2025年一季度营收20.10亿元，归母净利润7.16亿元，毛利率、净利率提升，现金流改善。环保运营方面，垃圾焚烧发电量和入库量增长，探索蒸汽销售、碳资产及智算中心合作提升收益。新材料领域，印尼高冰镍和温州锂电池项目进入试生产阶段，打开成长空间。银河证券给予推荐评级，提示项目开拓和镍价波动风险。