伟明环保新能源业务进入收获期，镍价向好与重磅订单驱动成长

印尼镍价指数INPI显示，其下游产品价格呈现上涨态势，而镍矿价格保持稳定。印尼计划于2026年初修订镍商品基准价格计算公式，并提出了较2025年大幅下降的产量目标，供应收紧预期进一步支撑镍价上行。

伟明环保在新能源领域的布局进入收获期，其印尼高冰镍项目及国内伟明盛青新材料项目已同步实现营收并盈利，标志着“红土镍矿—高冰镍—前驱体—正极材料”全产业链贯通。9月，公司与宁德时代控股子公司邦普循环签署三年期三元前驱体供应协议，年供应量达2.4—4.8万吨。这一合作使公司正式进入全球主流动力电池供应链体系。在固态电池产业化加速的背景下，公司前瞻布局的高镍三元材料路线与行业技术演进方向高度契合。

机构观点认为，作为民营垃圾焚烧龙头，伟明环保盈利能力优异，传统业务增长有支撑，而新能源项目有望打开业绩增量空间。随着镍价中枢上移及新能源项目产能释放，公司估值体系有望实现传统业务与新能源业务的双重提振。