荣泰健康Q1毛利率回升！AI+车载+脑机技术三箭齐发，机构坚定看好

荣泰健康发布2024年年报及2025年一季报，2024年总营收15.97亿元同比下降13.92%，归母净利润1.92亿元下降5.31%；2025Q1营收3.95亿元降1.41%，净利润0.44亿元降29.97%。公司分红率59.29%，并注销6000万回购股份。内销受国补政策影响，外销韩国市场因新品延迟下滑，但跨境电商业务增长60%。毛利率2025Q1环比提升2.88个百分点，管理费用率下降显示运营效率提升。战略布局车载按摩赛道，与佛吉亚合作；AI大模型与阿里云、上海交大合作；脑机融合技术与傲意科技合作，探索仿生机械手新形态。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润稳步增长。