高能环境营收大增但利润承压，资源化业务成双刃剑

东吴证券研报指出，高能环境2024年营收145亿元，同比增长37%，但归母净利润4.82亿元，同比下降4.52%。其固废危废资源化利用业务营收111.37亿元，增长72.2%，但毛利率仅9.1%。公司受益于政策推动的IDC绿电合作机会，垃圾焚烧发电可提供绿电，契合国家数据中心绿色电力要求。同时，深圳水价改革及再生资源政策可能提升公司资源化业务价值。