白酒库存堰塞湖：口子窖存货占比超四成，扩产或加剧产能过剩危机

白酒行业面临库存压力，多数酒企存货同比上升，口子窖存货占比超42%，且仍在扩产。分析师指出库存风险从渠道端向酒企端传导，行业分化明显，高端酒企存货占比低，中小酒企压力大。口子窖等企业产能利用率不足却持续扩产，加剧产能过剩风险，可能影响现金流及终端价格。