口子窖2025Q3净利润下滑92.55%业绩承压

口子窖发布2025年三季报，前三季度营业总收入31.74亿元同比降27.24%，归母净利润7.42亿元同比降43.39%；Q3单季营收6.43亿元同比降46.23%，归母净利润0.27亿元同比降92.55%。产品端高档酒下滑明显，低档酒增长；区域端省内销售下滑更甚，但经销商净增。Q3毛利率下降9.25pct，费用率大幅上升，净利率仅4.2%。现金流减少，合同负债略有增加。分析师下调盈利预测但维持增持评级。