【观点】白酒行业分析揭示口子窖估值风险

东方证券认为白酒正加速去地产依附，业绩下修斜率放缓，预计2026年白酒消费两头强、中间弱的趋势将延续。

市场人士指出白酒板块反弹行情可能持续，但基本面未出现盈利拐点，高估值酒企如口子窖面临回调压力，其PE—TTM超过30倍，估值并不便宜。

东吴证券分析白酒行业于2026年上半年延续出清筑底态势，2026年三季度有望出现新库存周期，板块良性预期有望年中形成。