伯特利Q1营收暴增4成！智能底盘新订单爆棚，海外工厂加码全球扩张

伯特利2025年Q1营收2.64亿、净利2.7亿，同比增41.83%和28.79%，但环比降21.45%-37.25%，归因于价格谈判。智能电子控制、轻型制动等核心产品销售额同比大增，获大量新订单。毛利率承压但预期随高附加值产品放量改善。墨西哥二期工厂和摩洛哥新厂将加速全球化布局。分析师维持买入评级，目标价68.97元，风险来自客户产销不及预期。