政策推进L3准入 伯特利技术合作优势显著

近日，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案2025—2026年》，明确推进智能网联汽车L3级车型生产准入。伯特利作为智驾L3时代核心供应商，拥有XYZ智驾辅助智能底盘全系解决方案，集成EMB、WCBS2.0H、空气悬架等产品，是华为鸿蒙智行重要合作伙伴，产品搭载于智界S7、R7及享界S9等车型。公司在技术上具备优势，掌握EMB核心技术并布局70余项专利，空气悬架双模供气单元方案调节速度较竞品提升25%，电控减振器系统有成本和性能优势。全球化产能布局方面，墨西哥基地2025年上半年实现效益885.98万元，产能持续爬坡，摩洛哥基地投产后将覆盖欧洲市场，核心部件自主可控。投资建议显示，预计2025—2027年公司收入分别为125/156/201亿元，归母净利润分别为14.5/18.8/24.9亿元，维持“买入”评级。