民生证券—汽车行业事件点评：以旧换新国补出台，补贴范围扩大—250109

国家发改委、财政部发布2025年设备更新和消费品以旧换新政策，扩大了乘用车和重卡的补贴范围。乘用车方面，国四排放标准燃油车纳入报废补贴范围，新能源车单台补贴2万元，燃油车单台补贴1.5万元；重卡方面，国四及以下排放标准营运货车纳入报废补贴范围。政策有望刺激市场需求，特别是对新能源车和智能化布局领先的车企有利。伯特利作为智能驾驶零部件供应商被推荐。