【观点】伯特利业绩分析维持买入评级

分析师指出伯特利2025年业绩基本符合预期，总营收同比增长20.9%至120.1亿元，归母净利润同比增长8.3%至13.1亿元；1Q26营收和净利润环比有所下滑。

线控底盘业务取得突破，EMB已于2026年3月实现小批量交付并获多个定点，空气悬架等产品有望2026年量产，制动-转向-悬架协同加速落地。

全球化推进与机器人业务培育新增长点，尽管下调2026-2027年盈利预测，但看好公司一体化底盘战略，维持‘买入’评级。