引力传媒营收高增难掩亏损，出海与AI成亮点但利润承压

引力传媒2024年营收62.89亿元同比增长32.73%，但归母净利润亏损0.09亿元，由盈转亏；2025年Q1营收19.9亿元同比增长56.98%，但净利润0.08亿元同比下降6.23%。核心业务数字营销增长34.61%，出海业务加速扩张，AI投入研发费用增长29.26%，推出自研工具“九合创意”。但毛利率下滑因媒体政策变化，且不分红不转增。投资机构维持增持评级，但提示政策、竞争及AI技术风险。