【市场】传媒行业AI应用与政策利好分析

建议围绕政策环境改善以及AI应用加速落地两条主线带来的估值和业绩双提升，关注目前处于高景气度的细分行业。

在政策端，传媒行业所处政策环境明显改善，监管框架的确定性提高，有利于丰富内容供给并带动用户需求提升，为市场估值的平稳提升提供基础。

在AI应用端，AI模型多模态和推理能力持续迭代，为AI应用生态繁荣提供坚实基础，目前AI在游戏、影视、广告、出版等多个内容领域加速渗透并在报表端逐渐兑现，国内头部互联网企业加速AI流量入口竞争，有望带动AI应用用户规模增长和商业化空间拓展。