永艺股份2025中报：营收净利双增 机构维持买入

永艺股份发布2025年中报，上半年实现营业收入21.89亿元（同比+6.66%）、归母净利润1.33亿元（同比+4.92%）；第二季度单季营业收入11.78亿元（同比-1.42%）、归母净利润0.75亿元（同比-10.34%）。分地区看，境内营收5.41亿元（同比+15.41%），毛利率提升6.59个百分点；境外营收16.42亿元（同比+3.73%），毛利率下降3.80个百分点，公司正大力开拓非美市场并推进国内市场战略转型。上半年毛利率21.82%（同比-1.03pct），费用率略有提升。公司越南生产基地优势显著，罗马尼亚基地加快产能爬坡，支撑全球市场拓展。华安证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为3.21/3.84/4.46亿元，对应PE 11.75/9.81/8.45倍。