信达证券—永艺股份—603600—中期成长动能充沛—250114

2024年12月我国出口数据表现强劲，家具及其零件出口额同比增长3.1%，显示出口链在Q4业绩靓丽趋势下有望迎来反弹。永艺股份订单和出货量预计环比改善、同比稳健增长，部分亏损项目Q4有望扭亏，盈利能力稳步提升。公司通过新渠道扩张、海外办事处增加及爆品打造，内外销市场均展现出强劲的成长动能。前瞻性的海外产能布局使得公司在全球竞争中具备显著优势，预计25年收入保持20%的稳健增长。维持“增持”评级。