信达证券—轻工制造行业出口链：关税初步落地，后续如何展望—250204

2025年2月1日，特朗普政府确认对墨西哥和加拿大商品征收25%关税，并对中国产品征收10%关税。中国、加拿大和墨西哥将采取反制措施。贸易纠纷初现，谈判尚有余地。此次关税调整可能影响出口总额及转口贸易，但对龙头企业如永艺股份等影响有限，因其已通过产业链转移和向下游传导压力减弱了关税冲击。海外经济数据持续回暖，出口公司业绩展望乐观。