纵横通信2025中报：营收降12% 三费占比升82.83%

纵横通信发布2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入7.97亿元，同比下降12.12%，归母净利润1174.08万元，同比上升45.81%；第二季度营业总收入4.52亿元，同比下降9.28%，归母净利润832.08万元，同比下降10.29%。报告期内三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达82.83%。毛利率17.04%，同比增22.2%，净利率1.62%，同比减32.3%，每股净资产4.55元，同比增33.23%，每股经营性现金流-0.5元，同比增53.71%，每股收益0.05元，同比增25.0%。证券之星价投圈分析显示，公司去年ROIC为4.09%，资本回报率不强，净利率2%，产品或服务附加值不高；上市以来中位数ROIC为9.06%，2020年ROIC为0.09%，历史财报相对一般。商业模式依靠研发及营销驱动。财报体检工具建议关注现金流（货币资金/流动负债26.68%、近3年经营性现金流均值/流动负债-2.78%）、债务（有息资产负债率30.3%、近3年经营性现金流均值为负）、财务费用（近3年经营活动现金流净额均值为负）、应收账款（应收账款/利润5046.65%）等状况。持有公司最多的基金为中信建投智享生活混合A，规模0.36亿元，最新净值0.7032，8月29日涨0.56%，近一年涨11.34%。知名机构关注其低空业务侧重点，公司称战略上重视飞控系统研发，短期侧重低空交通新基建和无人机自主巡检业务以保障现金流。